Психология
11.09.2026
Зачем нужна стратегия и причем тут риск
Эдан Альтц
6 мин
Покупать ценные бумаги без стратегии можно, но тогда каждое следующее решение придется принимать заново.
Сегодня акция кажется дешевой, завтра выходит плохая новость, послезавтра рынок падает, через неделю появляется чужой прогноз, и инвестор начинает метаться между покупкой, продажей и ожиданием.
Проблема здесь не в отсутствии идеального прогноза. Его не существует. Проблема в отсутствии правил, по которым принимаются решения.
Стратегия как раз и нужна для того, чтобы заранее определить, что покупать, зачем, на какой срок и какой риск вы готовы принять.
Что такое инвестиционная стратегия
Инвестиционная стратегия - это набор правил работы с капиталом.
Она отвечает как минимум на несколько вопросов:
- какую цель должен решить капитал;
- на какой срок вкладываются деньги;
- какие инструменты допустимы;
- какую долю можно направить в одну идею;
- какой уровень риска приемлем;
- когда нужно пересматривать решение;
- что делать при росте и падении рынка.
Без этого инвестиции быстро превращаются в набор несвязанных действий.
Человек покупает акцию как краткосрочную идею, после падения решает держать ее несколько лет, затем усредняется, потому что «теперь уже дешево», а потом продает в самый неподходящий момент просто из-за усталости.
Стратегия не исключает ошибки, но не дает каждой ошибке превращать весь портфель в хаос.
Причем здесь риск
Доходность невозможно рассматривать отдельно от риска.
Если один инструмент потенциально может принести больше другого, обычно за этим стоит дополнительная неопределенность: более сильные колебания цены, риск эмитента, меньшая ликвидность или вероятность потери части капитала.
Поэтому стратегия должна отвечать не только на вопрос «сколько я хочу заработать», но и на вопрос «что я готов потерять или временно увидеть в минусе ради такого результата».
Это два разных понятия.
Один человек спокойно переживет снижение портфеля на 20%, потому что инвестирует на пятнадцать лет.
Другому деньги понадобятся через год, и такая же просадка может разрушить финансовый план.
Одинаковый инструмент для них имеет разный уровень практического риска.
Почему возраст сам по себе мало что решает
Есть популярное правило: доля облигаций в портфеле должна примерно соответствовать возрасту инвестора.
Например, в 30 лет - 30% облигаций, в 50 - 50%.
Использовать такое правило как готовую стратегию не стоит.
Два человека одного возраста могут находиться в совершенно разных финансовых ситуациях.
Одному 45 лет, у него стабильный доход, финансовая подушка, нет кредитов и инвестиционный горизонт двадцать лет.
Другому тоже 45, но через два года ему понадобится большая часть капитала для покупки жилья.
Очевидно, что одинаковый портфель им не подойдет.
Возраст может влиять на финансовое планирование, но гораздо важнее срок до цели, стабильность дохода, обязательства и допустимая просадка.
Горизонт важнее возраста
Чем раньше понадобятся деньги, тем меньше возможностей ждать восстановления рынка после серьезного падения.
Если капитал нужен через несколько месяцев, размещать его преимущественно в волатильных акциях опасно независимо от возраста инвестора.
Если деньги инвестируются на десятилетия, временные колебания стоимости портфеля могут иметь меньшее значение.
Поэтому при выборе стратегии сначала определяется горизонт.
Деньги на отпуск через полгода, первоначальный взнос на квартиру через три года и пенсионный капитал через двадцать лет - это три разные задачи, даже если всеми тремя занимается один человек.
Что такое допустимый риск
Риск нельзя оценивать только словами «консервативный», «умеренный» или «агрессивный».
Полезнее представить конкретную ситуацию.
Что вы будете делать, если портфель стоимостью 1 млн рублей через несколько месяцев покажет 800 тысяч?
Если первое желание - немедленно все продать, значит, стратегия с высокой долей волатильных активов, скорее всего, вам не подходит.
Если снижение не влияет на финансовые планы и вы заранее понимали, что подобная просадка возможна, ситуация воспринимается иначе.
Поэтому допустимый риск - это не то, насколько смелым человек считает себя в спокойный момент. Это размер реальной потери или просадки, которую он способен выдержать, не разрушая собственный финансовый план.
Чем отличаются консервативная, умеренная и агрессивная стратегии
Эти названия полезны только как ориентир.
Консервативная стратегия
Основная задача - сохранить капитал и снизить вероятность сильных колебаний.
В портфеле обычно больше инструментов с относительно предсказуемыми денежными потоками и меньшей волатильностью.
Но даже консервативный портфель не гарантирует отсутствие убытков.
Умеренная стратегия
Инвестор готов принять больше колебаний ради потенциально более высокой доходности.
Портфель может сочетать акции, облигации и другие инструменты в пропорциях, соответствующих горизонту и риску.
Агрессивная стратегия
Основную роль могут играть активы с более высокой волатильностью и потенциальной доходностью.
Такой подход требует способности выдерживать значительные просадки и достаточного времени для реализации стратегии.
Агрессивность стратегии не означает необходимость покупать самые рискованные акции или постоянно совершать сделки.
Речь идет о допустимом уровне риска всего капитала.
Стратегия нужна не только инвестору
Тот же принцип работает и в трейдинге.
Трейдеру тоже нужно заранее определить:
почему он открывает сделку;
какую сумму готов потерять, если идея окажется ошибочной;
в какой момент позицию нужно закрыть;
когда фиксировать результат;
какие ситуации вообще подходят для торговли.
Если этих правил нет, торговля действительно быстро становится похожей на азартную игру.
Но проблема не в самом трейдинге, а в том, что человек действует без системы.
Почему нельзя оценивать стратегию по одной сделке
Даже хороший подход может дать убыточную сделку.
И плохая стратегия иногда приносит прибыль.
Если человек случайно купил акцию перед ростом и заработал 30%, это еще не доказывает качество решения.
И наоборот, один убыток не означает, что стратегия не работает.
Оценивать нужно серию решений, которые принимались по одинаковым правилам.
Это особенно важно в активной торговле, где результат отдельных сделок неизбежно отличается.
Что должно быть в стратегии новичка
Новичку необязательно сразу строить сложную модель распределения капитала.
Для начала достаточно ответить на несколько вопросов.
Какова цель вложений?
Когда понадобятся деньги?
Какую просадку можно выдержать?
Какие инструменты понятны?
Какую долю капитала допустимо потерять из-за одной ошибки?
В каких случаях позиция будет закрыта?
Даже такой простой набор правил уже лучше, чем покупка активов по советам знакомых или заголовкам в новостях.
Как связаны стратегия и обучение
Изучение отдельных инструментов само по себе не решает проблему.
Можно знать, что такое акции, облигации, дивиденды и брокерский счет, но все равно не понимать, когда покупать, как распределять капитал и что делать после открытия позиции.
Поэтому в наших программах мы уделяем внимание не отдельным кнопкам и терминам, а системе принятия решений.
Для инвестиционных направлений это выбор инструментов, оценка компаний и построение портфеля.
Для среднесрочной торговли - анализ рынка, поиск ценовых уровней, условия входа и выхода и управление риском.
Цель в обоих случаях одна: каждое решение должно иметь понятную логику еще до того, как деньги оказались в рынке.
Если хотите посмотреть, как устроены наши программы и выбрать направление под свою задачу, оставьте заявку на сайте.
Если хотите разбираться в рынке самостоятельно
В нашей школе есть несколько программ для разных задач: от внутридневной и среднесрочной торговли и практической работе с рынком до дивидендных стратегий и анализа компаний.
Можно посмотреть программы, формат обучения, лицензию и рецензии и выбрать то, что подходит именно вам, и уже после решить, хотите ли вы учиться у нас
Можно посмотреть программы, формат обучения, лицензию и рецензии и выбрать то, что подходит именно вам, и уже после решить, хотите ли вы учиться у нас
Читать дальше
