Работает ли технический анализ?

Мы через него прошли сами. После почти двадцати лет работы на рынке мы не строим торговлю на классическом техническом анализе, потому что не считаем достаточно надёжной систему, в которой решение принимается на основании фигуры на графике, значения RSI, пересечения средних или другого похожего сигнала.

Это не значит, что технический анализ бесполезен. График содержит реальную информацию, индикаторы вполне корректно считают то, для чего были придуманы, а некоторые инструменты действительно помогают лучше описывать состояние рынка. Но между «описать, что произошло с ценой» и «понять, почему она должна двигаться дальше» есть большая разница.

Именно поэтому технический анализ стоит понимать, даже если вы не собираетесь по нему торговать.

Технический анализ - это способ изучения рынка преимущественно через историю цены: как она двигалась, где останавливалась, какие максимумы и минимумы формировались, насколько быстро происходило движение и как нынешняя ситуация выглядит относительно предыдущих периодов.

На основе этих данных строятся десятки инструментов. Можно провести линию через прошлые максимумы, рассчитать среднюю цену за 20 периодов и получить скользящую среднюю, сравнить недавние повышения и снижения цены и получить RSI, использовать несколько средних для MACD или оценивать волатильность с помощью полос Боллинджера.

Часть технического анализа работает непосредственно с формой графика: уровнями, трендами, фигурами, свечными моделями. Другая часть превращает историю цены в математические показатели.

У большинства таких инструментов есть одно общее свойство: сначала что-то произошло с ценой, и только потом на основании этого появился сигнал.

Это довольно важная деталь, которую легко потерять из виду, когда на графике появляется красивая стрелка «покупать».

У классического технического анализа есть несколько основных идей.

Цена отражает информацию, которой располагает рынок. Цены способны некоторое время двигаться в одном направлении. Поведение участников частично повторяется, поэтому на графиках могут возникать похожие ситуации.

Сами по себе эти мысли выглядят вполне разумно.

Но из утверждения «поведение участников иногда повторяется» ещё не следует, что фигура «голова и плечи» должна закончиться одинаково каждый раз. Точно так же существование трендов не доказывает, что пересечение двух средних позволяет вовремя определить начало следующего.

Между исходной идеей и конкретным торговым правилом всегда остаётся вопрос: почему именно этот сигнал должен давать преимущество?

Внутри технического анализа смешано довольно много разных вещей.

Есть анализ самой цены: тренды, максимумы, минимумы, поддержка, сопротивление, пробои и каналы.

Есть графические фигуры: треугольники, флаги, клинья, двойные вершины, голова и плечи.

Есть свечные модели: доджи, молоты, поглощения и десятки других комбинаций.

Есть математические индикаторы: RSI, MACD, Stochastic, скользящие средние, Bollinger Bands и множество других.

Отдельно используются данные объёма. Это уже другой тип информации, потому что он показывает не только результат движения цены, но и торговую активность. Однако и большой объём сам по себе не является приказом купить или продать. В каждой совершённой сделке одновременно присутствуют покупатель и продавец, поэтому значение имеет не одна цифра, а весь контекст происходящего.

Торговля на бирже вообще устроена психологически неприятно. Вы принимаете решение в условиях огромной неопределённости и рискуете не абстрактными баллами в симуляторе, а своими реальными деньгами, которые у вас уже есть, ради возможности заработать деньги, которых пока нет.

При этом никто заранее не скажет, что произойдёт после вашего входа. Даже хороший анализ не превращает сделку в гарантированный результат. Поэтому совершенно естественно искать систему, которая хотя бы создаёт понятные правила принятия решений и уменьшает ощущение хаоса.

Технический анализ предлагает такие правила в очень удобной форме.

Цена дошла до поддержки - покупать. RSI выше 70 - перекупленность. Средние пересеклись - тренд изменился. Появилась голова и плечи - ждём падения. Сложный рынок, в котором одновременно действуют тысячи участников с разными деньгами, целями, горизонтами и информацией, вдруг превращается в несколько линий и понятный набор условий.

И мозгу это нравится. Не обязательно потому, что мы ленивы или не способны разобраться глубже. Нам просто гораздо комфортнее иметь объяснение, чем оставаться один на один с неопределённостью.

Особенно если объяснение выглядит математическим.

Открыли график, нажали несколько кнопок, получили цветные линии и конкретные значения. RSI равен 73. MACD пересёк сигнальную линию. Цена коснулась поддержки. Всё измеримо, всё имеет название, почти для каждой ситуации существует готовая трактовка, а значит, появляется ощущение, что происходящее находится под контролем.

Но простое объяснение не обязательно является правильным объяснением.

Если вы видите, что деревья согнулись, можно довольно уверенно предположить, что дует сильный ветер. Здесь наблюдаемое следствие действительно связано с физической причиной. На рынке связь часто устроена наоборот: цена уже изменилась, на основании этого изменения индикатор нарисовал сигнал, а потом сам сигнал начинают использовать как объяснение того, почему изменилась цена или почему она должна двигаться дальше.

Технический анализ прекрасно умеет упрощать сложность рынка. Вопрос только в том, какую часть этой сложности можно безболезненно отбросить, а какую мы выбросили вместе с причиной происходящего.

Возьмём обычную скользящую среднюю.

Она рассчитывается из предыдущих значений цены. Если цена достаточно долго растёт, средняя тоже начинает подниматься. Если движение продолжается, короткая средняя может пересечь длинную.

На графике появляется событие, которое во многих стратегиях называется сигналом на покупку.

Но последовательность была другой.

Сначала выросла цена. Из-за этого изменились рассчитанные по ней средние. Потом они пересеклись.

Не пересечение заставило рынок вырасти.

С RSI происходит то же самое. Индикатор получает данные о предыдущих изменениях цены и превращает их в число от 0 до 100. Значение 70 или 30 существует объективно, потому что именно такой результат дала формула.

Но продавцы не обязаны появляться только потому, что RSI показал 70.

MACD, Stochastic, Bollinger Bands и многие другие инструменты работают с той же логикой: они математически перерабатывают уже случившееся движение.

И здесь появляется одна из самых дорогих ошибок частного трейдинга: результат формулы воспринимают как причину следующего движения цены.

Сколько денег было потеряно на механическом следовании подобным сигналам за десятилетия существования рынков, никто нормально не посчитает. Возможно, если сложить все такие сделки по всему миру, речь действительно шла бы о миллиардах. Но придумывать красивую точную цифру мы не будем. Достаточно открыть практически любое крупное трейдерское сообщество, чтобы увидеть, сколько людей годами ищут идеальную комбинацию RSI, MACD, средних и других индикаторов, хотя исходная информация у большинства из них остаётся всё той же ценой.

Откройте завершившийся участок рынка и найдите крупный разворот.

С высокой вероятностью рядом обнаружится что-нибудь подходящее: RSI был перепродан, появилась дивергенция, сформировалось поглощение, цена пришла к уровню, MACD начал разворачиваться.

Когда вы уже знаете, что после этой точки цена выросла на 20%, нужный сигнал найти удивительно легко.

В реальной торговле правой части графика нет.

RSI упал ниже 30, но вы не знаете, закончился ли обвал или он только разгоняется. Цена пришла к старому уровню, но вы не знаете, будет ли реакция такой же, как полгода назад. Появилась красивая свеча, но следующая может полностью её перекрыть.

Именно поэтому несколько великолепных примеров на истории ничего не доказывают. Торговый метод нужно оценивать по большому количеству ситуаций и по понятным правилам, а не по возможности найти красивую картинку после события.

Допустим, акция два раза разворачивалась около 250 рублей.

В классическом графическом анализе через эти точки можно провести горизонтальную линию и назвать её сильным уровнем поддержки. Если цена снова придёт к 250, сам факт предыдущих отскоков уже может рассматриваться как основание для сделки.

Нам этого недостаточно.

Нас интересует, что вообще происходило в этой области. Насколько активно здесь торговали, почему эти цены могли стать значимыми для участников и что рынок показывает сейчас, когда вернулся обратно.

Поэтому мы тоже работаем с уровнями, но ищем их не только по геометрии графика. Одним из основных источников информации для нас является объём и его распределение по ценам.

При этом и объём не является волшебной кнопкой. Если в определённой области раньше прошла серьёзная торговля, это не означает, что цена обязана от неё развернуться. Важна текущая реакция рынка и весь торговый сценарий.

Как именно мы определяем такие области, оцениваем реакцию и собираем из этого сделку, уже относится непосредственно к нашей торговой системе. Именно эту часть нет смысла превращать в открытую пошаговую инструкцию.

Есть ещё одна вещь, которая создаёт особенно приятное ощущение уверенности.

Допустим, RSI показывает перекупленность. MACD начинает разворачиваться. Stochastic тоже смотрит вниз. Цена сильно отклонилась от средней и вышла к верхней полосе Боллинджера.

Кажется, что пять разных инструментов независимо сказали одно и то же.

Но большая часть этих расчётов появилась из одной и той же истории цены.

Это не пять свидетелей происшествия. Скорее один свидетель, которого пять раз спросили о случившемся разными словами.

Добавление новых индикаторов на график поэтому далеко не всегда означает появление новой информации. Иногда растёт только уверенность в выводе.

Как самостоятельную основу для нашей торговли мы его не используем.

Это не мешает отдельным инструментам быть полезными. Скользящая средняя может удобно показать характер предыдущего движения. ATR помогает измерять волатильность. Свечи компактно показывают открытие, максимум, минимум и закрытие периода. График вообще является чрезвычайно удобным способом увидеть поведение цены.

Но полезный инструмент и надёжная торговая система - разные вещи.

Если RSI показывает 72, это факт расчёта. Если из этого следует «нужно продавать», это уже гипотеза.

Если цена три раза остановилась около одной отметки, это исторический факт. Если она обязана остановиться там в четвёртый раз, это уже гипотеза.

Если короткая средняя пересекла длинную, пересечение действительно существует. Но оно появилось потому, что до этого изменилась цена, а не наоборот.

Технический анализ поэтому полезно знать хотя бы для того, чтобы не принимать каждый красивый сигнал за объяснение рынка.

Мы сами строим торговлю иначе: ищем значимые области, смотрим на объём, оцениваем текущую реакцию цены и только после этого формируем торговый сценарий. На этой логике построена наша система и обучение в Altz School.