Если на брокерском счёте лежит 10 млн рублей, а вы весь год открываете позиции по 100-300 тысяч и никогда не используете остальной капитал, формально депозит действительно составляет 10 млн, но экономически вы торгуете значительно меньшей суммой. Поэтому жаловаться, что трейдинг дал всего пару процентов на «весь депозит», в такой ситуации немного странно: большая часть денег вообще не участвовала в торговле.

Эта мысль не означает, что нужно постоянно загружать весь счёт или открывать одну огромную позицию. Она означает другое: если деньги осознанно выделены именно как торговый капитал, они должны использоваться достаточно эффективно, когда система даёт нормальные сделки.

Позиция на миллион рублей не означает, что вы рискуете миллионом. Если логичный стоп находится на 2% ниже, плановая ценовая потеря составляет около 20 000 рублей до учёта гэпа и проскальзывания.

И наоборот, небольшая позиция может быть рискованной, если стоп огромный или вообще отсутствует. Поэтому стоимость купленных акций сама по себе почти ничего не говорит о реальном риске.

Мы начинаем с торговой идеи и определяем место, где она перестаёт работать. Только после этого становится известно расстояние от входа до стопа.

Затем выбирается допустимый денежный риск и рассчитывается количество акций. Если стоп дальше, позиция меньше, если ближе и это действительно оправдано рынком, рабочий объём может быть больше.

Допустим, собственный торговый капитал составляет несколько миллионов рублей, а по конкретной идее логичный стоп находится на 30 рублей от входа. Если допустимый риск равен 30 000 рублей, расчёт даёт примерно 1 000 акций.

Если стоимость такой позиции составляет около миллиона рублей, это совершенно не означает риск в миллион. Рабочий капитал и сумма потери при отмене сценария отвечают на разные вопросы.

Правило «в каждую сделку вкладываем 10% счёта» не учитывает расстояние до стопа. Две позиции одинаковой стоимостью могут иметь совершенно разный риск, если в одной стоп в 1%, а в другой в 8%. Намного логичнее сначала определить рыночную ошибку, а затем масштабировать позицию под допустимую денежную потерю.

Если вы не готовы использовать большую часть суммы ни при каких обстоятельствах, возможно, вся эта сумма не является вашим реальным торговым капиталом. Деньги могут оставаться резервом, находиться в инструментах с меньшим риском или выполнять другие задачи.

Проблема начинается, когда человек держит крупный депозит на брокерском счёте, торгует микроскопической частью и затем оценивает доходность стратегии относительно всей суммы.

Если хороших идей нет, деньги могут ждать. Мы не считаем, что нужно покупать что-нибудь только ради того, чтобы счёт выглядел занятым. Но когда рынок даёт несколько нормальных среднесрочных ситуаций, выделенный капитал должен иметь возможность работать, а не оставаться почти полностью бездействующим из-за привычки брать символические позиции.

Среднесрочные позиции обычно живут не одну минуту, поэтому капитал может быть распределён между несколькими независимыми идеями. Это снижает зависимость от одного сценария и позволяет использовать депозит эффективнее.

При этом нужно учитывать корреляцию: пять разных акций, зависящих от одного рыночного фактора, могут вести себя почти как одна большая позиция.

Полностью загрузить капитал во все найденные идеи тоже не всегда разумно. Новая качественная ситуация может появиться завтра, рынок может стать волатильнее, а открытым позициям иногда требуется дополнительная гибкость.

Поэтому часть средств разумно оставлять свободной, но размер такого резерва зависит от системы и текущего количества возможностей, а не является универсальным процентом.

Допустим, вы выделили значительный капитал, тратите время на анализ, получаете хороший сценарий и зарабатываете 5% на позиции, которая занимает только несколько процентов депозита. На уровне всего капитала результат почти незаметен.

Если это происходит постоянно, даже хорошая система превращается в занятие с низкой отдачей на выделенные деньги. В такой ситуации более спокойные инструменты могут оказаться экономически разумнее.

Математика может показывать один размер, но если обычное движение против позиции заставляет человека паниковать, двигать стоп или закрываться хаотично, этот объём пока слишком велик психологически.

Масштаб нужно наращивать постепенно. Однако психологический дискомфорт не должен становиться вечным оправданием торговли на 50 тысяч при многомиллионном капитале, если человек хочет считать весь этот капитал торговым.

Даже если формула позволяет взять крупную позицию, рынок должен суметь нормально её принять. В малоликвидной бумаге большой ордер увеличивает проскальзывание и может ухудшить выход. Поэтому размер всегда ограничивается не только риском, но и реальной ёмкостью инструмента.

Когда нормальный рыночный шум увеличивается, логичный стоп часто становится шире, поэтому при том же денежном риске количество акций уменьшается. Это нормальная адаптация к рынку.

Нельзя сохранять прежний объём только потому, что хочется использовать больше капитала, если волатильность объективно сделала риск выше.

Мы хотим, чтобы существенная часть выделенного торгового капитала работала, когда существует достаточное количество качественных идей, но при этом риск каждой отдельной позиции оставался ограниченным логичным стопом.

Получается принципиальная разница между «большой рабочей позицией» и «большой ставкой». Можно использовать значимый объём капитала, не рискуя огромной долей счёта в одной сделке.

В Altz School размер позиции разбирается как часть всей системы, а не отдельная формула в калькуляторе. Ученики сначала находят торговый сценарий и место ошибки, а затем переводят его в конкретный рабочий объём. Если хотите увидеть, как это выглядит на практических примерах, оставьте заявку на сайте школы, и мы покажем программу и механику управления капиталом.