В прошлом уроке мы выяснили, что толпа покупает наверху у тех, кто зашёл раньше и дешевле. Остаётся понять, кто эти люди и почему они оказались в рынке заранее. Чаще всего это крупные участники: фонды, управляющие компании, банки и частные трейдеры с большим капиталом. У них много денег, и, как ни странно, именно поэтому им труднее, чем нам, купить акцию по хорошей цене.

Большие деньги не помещаются в стакан

Вспомните стакан из первого урока: покупка всего 25 акций по рынку подняла цену с 232 до 235 ₽. Теперь допустим, что фонду нужно купить акций на 500 млн ₽, а в стакане рядом с текущей ценой продавцы выставили бумаг в сумме на несколько миллионов. Если фонд нажмёт «Купить по рынку», его заявка пройдёт через весь стакан, разгонит цену на много процентов вверх, и средняя цена покупки получится намного хуже той, что была на экране. Каждый лишний процент на такой сумме обходится в миллионы рублей.

Поэтому крупный игрок так не делает. Он покупает частями, лимитными заявками, и каждый раз немного: когда кто-то продаёт, он забирает, когда продавцов нет, ждёт. Набрать позицию таким способом можно за несколько дней или недель, и всё это время ему выгодно, чтобы цена стояла на месте.

Как это выглядит на графике

Когда кто-то долго и терпеливо покупает лимитными заявками, цена перестаёт падать: каждый раз, когда она опускается к определённому уровню, там уже стоит покупатель, который забирает всё, что продают. Вверх она тоже далеко не уходит, потому что крупный игрок не гонится за ценой и сам её не толкает. В итоге график неделями ходит в узком коридоре туда и обратно. Такое движение называют боковиком, а участок, где крупный игрок набирает позицию, называют накоплением.

Новичку боковик кажется самым скучным местом на графике, ведь там ничего не происходит. На самом деле именно там в это время совершается больше всего сделок, просто без резких движений.

Что происходит, когда покупка закончена

Рано или поздно продавцов по этой цене становится меньше. Крупный игрок набрал почти всё, что хотел, а те, кто был готов продать дёшево, уже продали. Достаточно небольшого толчка, хорошей новости или крупной покупки по рынку, и цене больше нечего сдерживать: она выходит из коридора и быстро уходит вверх. Этот рывок называют импульсом.

Дальше подключаются те, о ком мы говорили в первом уроке. Рост замечают, о нём пишут, толпа начинает покупать по рынку и сама толкает цену ещё выше. Крупному игроку это на руку, потому что теперь есть кому продать. Наверху он постепенно, опять частями, продаёт свои акции тем, кто пришёл последним. Эту часть цикла называют распределением, и на графике она часто тоже выглядит как боковик, только уже на вершине.

Почему это важно для нас

Отсюда следует простая мысль, на которой построен весь наш подход. Крупный игрок не может купить незаметно: чтобы набрать большую позицию, ему нужно время, и пока он покупает, на графике остаётся боковик. Значит, место, где он покупал, видно задним числом, если знать, куда смотреть.

Есть и вторая половина этой мысли. Крупный игрок защищает свою среднюю цену, и если цена после импульса возвращается туда, где он набирал позицию, ему часто выгодно снова покупать там. Поэтому цена нередко разворачивается именно у старых боковиков. Так бывает не всегда, и любая сделка от такого места требует стопа, но у такого места есть понятная причина: когда-то здесь стоял крупный покупатель.

Проверьте себя