Виды трейдинга и торговые системы
12.09.2026
Максимальная просадка в трейдинге: почему доходность без неё почти ничего не говорит
Разбираем максимальную просадку: как считается снижение от пика капитала и почему эту цифру нужно смотреть вместе с доходностью.
Эдан Альтц
6 мин
Две торговые стратегии за год заработали по 30%. На первый взгляд результат одинаковый.
Только первая по дороге опускалась максимум на 8% от достигнутого капитала, а вторая в какой-то момент потеряла 40%. Чтобы получить одинаковые итоговые +30%, пришлось пережить совершенно разный риск.
Поэтому смотреть только на доходность стратегии бессмысленно. Нужно ещё знать, насколько глубоко счёт проваливался по пути к этой доходности. Для этого и используют максимальную просадку.
Что такое максимальная просадка
Просадка показывает снижение капитала от предыдущего максимума до последующего минимума.
Допустим, счёт вырос с 1 000 000 до 1 200 000 ₽, после чего серия сделок уменьшила его до 960 000 ₽.
Считать просадку нужно не от первоначального миллиона, а от последнего максимума: (1 200 000 - 960 000) / 1 200 000 × 100% = 20%.
Если за весь исследуемый период более глубокого снижения не было, максимальная просадка стратегии составляет 20%. Именно эта цифра показывает самый тяжёлый исторический участок между пиком капитала и последующим минимумом.
Почему нельзя сравнивать стратегии только по прибыли
Представим две системы. Первая за пять лет увеличила капитал на 100%, а максимальная просадка составила 12%. Вторая тоже заработала 100%, но в какой-то момент счёт снижался на 55%.
Финальная цифра одинаковая, а опыт владения этими стратегиями совершенно разный. Во втором случае вам пришлось бы смотреть, как больше половины накопленного капитала исчезает, не зная в этот момент, восстановится система или нет.
На готовом бэктесте всё просто: мы уже видим правую часть графика и знаем, что после просадки счёт восстановился. В реальной торговле такой информации нет.
Поэтому исторические +100% нельзя отделять от пути, которым они были получены.
После большой просадки восстанавливаться сложнее, чем кажется
Если счёт потерял 10%, для возврата к прежней сумме нужно заработать чуть больше 11%. После снижения на 30% требуется уже примерно +43%. После потери половины капитала нужно заработать 100%, чтобы просто вернуться в исходную точку.
Причина простая: прибыль теперь считается от меньшей суммы. Если миллион превратился в 500 000 ₽, заработать обратно 500 000 означает удвоить оставшийся капитал.
Поэтому ограничение потерь - это не просто психологический комфорт. Глубокая просадка математически усложняет дальнейшее восстановление счёта.
Просадка возникает не только из-за одной большой ошибки
Иногда кажется, что серьёзная просадка обязательно означает одну катастрофическую сделку. Совсем не обязательно.
Допустим, стратегия рискует разумно и получает семь обычных стопов подряд. Каждый отдельный убыток предусмотрен правилами, но вместе они создают заметное снижение счёта.
Такая серия вполне может быть нормальной для системы с невысоким Win Rate. Если историческая статистика показывает, что пять-шесть убытков подряд периодически происходят, размер позиции должен позволять пережить их без необходимости срочно менять правила.
Именно поэтому оценивать риск только одной сделки недостаточно. Нужно смотреть, что происходит с капиталом, когда несколько нормальных убытков складываются друг с другом.
Размер позиции напрямую влияет на глубину просадки
Представим, одна и та же система торгуется двумя способами. В первом случае на каждую сделку рискуют 1% счёта. Во втором - 5%.
Последовательность входов, Win Rate и сами рыночные прогнозы могут быть абсолютно одинаковыми. Но серия из пяти стопов ударит по капиталу совершенно по-разному.
Поэтому нельзя взять хороший исторический результат системы и затем просто увеличить объём в пять раз, считая, что изменится только прибыль. Одновременно вы увеличиваете и денежные колебания, и потенциальную просадку. Связь стопа, допустимой потери и объёма мы отдельно разбирали в статье про расчёт размера позиции.
Историческая максимальная просадка - не обещанный предел
Если в бэктесте максимальная просадка составила 15%, это не означает, что в будущем стратегия никогда не уйдёт на 16%, 20% или глубже.
История показывает только то, что уже происходило на выбранной выборке. Следующая серия убытков может оказаться длиннее, рыночные условия - другими, а исполнение сделок - хуже.
Поэтому цифру максимальной просадки нельзя воспринимать как гарантированный худший сценарий. Скорее это ориентир: стратегия уже демонстрировала как минимум такой уровень снижения капитала.
Если даже исторические 15% для вас неприемлемы, рассчитывать, что реальная торговля почему-то окажется мягче, довольно странно.
Маленькая просадка тоже не всегда признак прекрасной системы
Есть обратная ловушка. Представим бэктест, где стратегия за пять лет заработала 200%, а максимальная просадка составила всего 2%. Выглядит почти идеально.
Такой результат хочется сразу считать признаком выдающейся системы, но сначала стоит проверить сам тест. Не исключались ли неудачные сделки? Реалистично ли моделировались стопы? Учитывались ли комиссии и проскальзывание? Не была ли стратегия слишком хорошо подогнана под историю?
Чем невероятнее сочетание огромной доходности и почти отсутствующего риска, тем тщательнее стоит разбирать способ получения статистики. Рынок редко раздаёт высокую прибыль совсем без неприятных участков.
Психологическая просадка иногда начинается раньше финансовой
Допустим, система исторически выдерживала снижение счёта на 20%, а вы решили, что готовы к такому риску. На реальном счёте уже при -8% всё может ощущаться совершенно иначе.
Появляется желание уменьшить позиции, пропустить следующий сигнал или срочно изменить стратегию. После ещё нескольких убытков возникает мысль, что раньше система работала, а теперь «рынок стал другим».
Поэтому допустимая просадка - не та цифра, которую приятно выбрать в таблице. Это снижение капитала, при котором вы всё ещё способны продолжать выполнять правила.
Если исторически нормальная серия убытков психологически для вас невыносима, вопрос может быть не в самой системе, а в слишком большом рабочем объёме. О том, почему убыток не всегда означает ошибку стратегии, мы отдельно писали в статье про работу с убыточными сделками.
Просадку нужно смотреть вместе с остальной статистикой
Сама по себе низкая просадка тоже не делает стратегию хорошей.
Система может почти не терять деньги просто потому, что почти ничего не зарабатывает. Другая может иметь более заметные колебания, но при этом давать значительно более высокое положительное математическое ожидание.
Поэтому просадка оценивается вместе с доходностью, количеством сделок, Win Rate, средней прибылью и убытком, сериями стопов и общим риском.
Смысл не в том, чтобы найти стратегию с минимально возможной просадкой. Нужна система, где потенциальный результат оправдывает тот уровень риска, который вы действительно готовы принимать.
Почему максимальная просадка нужна ещё до реальных денег
Она даёт представление о том, какой неприятный период уже проходила стратегия.
Если бэктест показывает максимальную просадку 25%, а вы готовы увидеть на счёте максимум -10%, несоответствие лучше обнаружить до начала торговли. Можно уменьшить рабочий риск, пересмотреть размер позиции или вообще отказаться от такой системы.
Гораздо хуже выяснять это в момент, когда счёт уже снизился на 15% и каждое следующее решение принимается под давлением реальных потерь.
Поэтому доходность отвечает на вопрос, сколько стратегия исторически заработала. Максимальная просадка показывает часть цены, которую пришлось за это заплатить.
Стратегия с большей доходностью не обязательно лучше. Если ради этой доходности приходится переживать снижение капитала, которое вы финансово или психологически не способны выдержать, её красивый итоговый результат для вас практически бесполезен.
В Altz School мы поэтому начинаем не с вопроса «сколько можно заработать», а с конструкции самой сделки: где сценарий перестаёт работать, сколько денег мы готовы потерять и каким должен быть размер позиции. Только после этого доходность вообще получает нормальный смысл.
Если хотите посмотреть программу, практическую часть и формат обучения, запишитесь на подробную экскурсию по Altz School. Покажем, как всё устроено, а решение вы примете уже после.
Поделиться материалом
Если хотите разбираться в рынке самостоятельно
В нашей школе есть несколько программ для разных задач: от внутридневной/среднесрочной торговли и практической работе с рынком до дивидендных стратегий и анализа компаний.
Можно посмотреть программы, формат обучения, лицензию и рецензии и выбрать то, что подходит именно вам, и уже после решить, хотите ли вы учиться у нас
Можно посмотреть программы, формат обучения, лицензию и рецензии и выбрать то, что подходит именно вам, и уже после решить, хотите ли вы учиться у нас
Читать дальше
https://altzschool.ru/ > https://altzschool.ru/news > https://altzschool.ru/news/maksimalnaya-prosadka-v-treydinge