12.09.2026
Что такое фондовый рынок и как он работает
Как устроен фондовый рынок, кто на нём торгует, откуда берутся цены акций и чем отличаются инвестиции и трейдинг.
Эдан Альтц
9 мин
Фондовый рынок - это рынок, на котором покупают и продают ценные бумаги: акции, облигации и другие финансовые инструменты. Именно здесь компании могут привлекать капитал, государство - занимать деньги, а инвесторы и трейдеры - покупать активы и зарабатывать на росте их стоимости, дивидендах, купонах или изменении цены.
В России основная часть организованных торгов ценными бумагами проходит на Московской бирже. При этом частному инвестору не нужно приезжать на биржу или самостоятельно искать человека, готового продать ему акции. Доступ к торгам предоставляет брокер, а заявки покупателей и продавцов сводятся электронной торговой системой.
Со стороны всё выглядит элементарно: открыли приложение, выбрали акцию и нажали «Купить». Но за этой кнопкой работает довольно большая система, и её устройство полезно понимать хотя бы потому, что без него сложно разобраться, откуда вообще берётся цена акции и почему она постоянно меняется.
Как устроен фондовый рынок
У фондового рынка есть несколько основных участников.
Эмитенты выпускают ценные бумаги. Например, компания может разместить акции и таким образом привлечь деньги инвесторов.
Инвесторы покупают ценные бумаги, рассчитывая получить доход от роста их стоимости, дивидендов, купонных выплат или сочетания нескольких источников дохода.
Трейдеры в большей степени заинтересованы в изменении рыночной цены и совершают сделки на более коротком горизонте.
Брокеры предоставляют клиентам доступ к биржевым торгам. Именно через брокера частный инвестор обычно открывает счёт, пополняет его и отправляет заявки на покупку или продажу.
Биржа организует сами торги и обеспечивает инфраструктуру, необходимую для сведения заявок участников.
При этом брокер и биржа - не одно и то же. Если вы покупаете акции через приложение брокера, сделка при биржевой торговле совершается на бирже, а брокер предоставляет вам к ней доступ.
Первичный и вторичный фондовый рынок
Фондовый рынок принято разделять на первичный и вторичный.
На первичном рынке ценные бумаги впервые размещаются среди инвесторов. Например, компания проводит IPO и предлагает инвесторам свои акции. Деньги от размещения в таком случае привлекает сама компания.
После размещения акции начинают обращаться на вторичном рынке. Здесь инвесторы и трейдеры покупают и продают бумаги уже между собой.
Если вы открыли брокерское приложение и купили акции компании, которые давно торгуются на бирже, скорее всего, вы совершили сделку именно на вторичном рынке. Компания при такой покупке обычно не получает ваши деньги: продавцом выступает другой участник рынка.
Какие инструменты торгуются на фондовом рынке
Самые известные инструменты фондового рынка - акции и облигации.
Акции
Акция представляет собой ценную бумагу, связанную с долей в компании. Покупая акции, инвестор получает определённые права, состав которых зависит в том числе от типа бумаги.
Заработать на акциях можно прежде всего двумя способами: продать их дороже цены покупки или получить дивиденды, если компания принимает решение о выплате.
Однако ни рост стоимости, ни дивиденды не гарантированы. Цена акции может снизиться, а компания может сократить дивиденды или вообще отказаться от их выплаты.
Облигации
При покупке облигации инвестор фактически предоставляет деньги в долг эмитенту на заранее определённых условиях.
Эмитентом может быть государство, регион или компания. В зависимости от условий выпуска владелец облигации может получать купонный доход, а при погашении - номинальную стоимость бумаги.
Облигации часто воспринимают как более спокойную альтернативу акциям, но отсутствие риска они тоже не гарантируют. Надёжность конкретной облигации зависит от эмитента, срока, условий выпуска и других факторов.
Что такое фондовая биржа
Фондовый рынок значительно шире понятия фондовой биржи.
Рынок - это вся система обращения ценных бумаг и взаимодействия его участников. Биржа - одна из ключевых частей этой инфраструктуры, организующая торги по установленным правилам.
В России наиболее известна Московская биржа, на которой торгуются акции российских компаний, облигации, фонды, фьючерсы и другие инструменты.
У биржи есть расписание торгов, правила допуска инструментов и участников, механизмы проведения сделок и расчётов.
Поэтому выражения «фондовый рынок» и «биржа» в бытовой речи часто используют почти как синонимы, хотя технически это разные понятия.
Как купить акции на фондовом рынке
Частному инвестору для этого обычно нужен брокерский счёт.
Вы выбираете брокера, открываете счёт, пополняете его, находите нужную ценную бумагу и отправляете заявку.
При этом кнопка «Купить» не означает, что акция возникает из ниоткуда по цене, которую показывает приложение.
Чтобы сделка состоялась, на рынке должно существовать встречное предложение.
Если вы готовы купить акцию по 500 рублей, а кто-то готов продать её по этой цене, заявки могут быть сведены и произойдёт сделка.
Отсюда мы постепенно приходим к одному из главных вопросов для понимания фондового рынка.
Почему меняются цены акций
Обычно изменение стоимости акций объясняют новостями.
Компания опубликовала хороший отчёт - акции выросли. Центральный банк изменил ставку - рынок упал. Компания объявила дивиденды - бумаги подорожали.
Новости действительно способны сильно влиять на решения участников, но между событием и движением цены находится ещё один важный механизм.
Для роста цены покупатели должны оказаться готовы совершать сделки по всё более высоким ценам. Для снижения - продавцы должны соглашаться на всё более низкие.
Допустим, компания выпустила прекрасный отчёт. Если рынок ожидал ещё более сильных результатов, после публикации акции вполне могут упасть. И наоборот, плохой на первый взгляд отчёт иногда сопровождается ростом, если участники ожидали значительно худшего результата.
Поэтому новость сама по себе не определяет направление движения цены. Значение имеет то, как она меняет поведение покупателей и продавцов.
Что такое спрос и предложение на фондовом рынке
Представьте, что большое количество продавцов хочет продать акции около определённой цены.
Пока покупателей достаточно, чтобы поглощать это предложение, рынок может удерживаться в этой области. Если спрос начинает превосходить доступное предложение, покупателям приходится соглашаться на более высокие цены.
Если же продавцов становится значительно больше, а покупателей по текущей цене недостаточно, движение может пойти вниз.
В реальном рынке всё сложнее, потому что заявки постоянно появляются, исполняются, снимаются и перемещаются, а одновременно торгуют тысячи участников с совершенно разными целями.
Но базовая механика остаётся прежней: цена формируется в результате взаимодействия покупателей и продавцов.
Что такое биржевой стакан
Часть выставленных заявок можно увидеть в биржевом стакане.
Обычно в нём отображаются цены, по которым участники готовы покупать и продавать инструмент, а также соответствующие объёмы заявок.
Лучшую цену покупки называют Bid, а лучшую цену продажи - Ask. Разницу между ними называют спредом.
Однако воспринимать стакан как полный рентген рынка не стоит. Заявку можно снять до исполнения, крупную позицию можно разбить на множество частей, а часть торгового намерения вообще невозможно увидеть заранее.
Стакан показывает текущее состояние заявок, но не позволяет просто посмотреть на него и узнать будущее направление цены.
Кто такие быки и медведи
В материалах о фондовом рынке постоянно встречаются два термина.
Быками называют участников, заинтересованных в росте рынка или рассчитывающих на него.
Медведями называют участников, ожидающих снижения.
Отсюда происходят выражения «бычий рынок» и «медвежий рынок». Первое обычно используют для продолжительного периода роста, второе - для существенного и продолжительного снижения.
При этом один и тот же участник не обязан всю жизнь оставаться быком или медведем. Сегодня трейдер может покупать одну акцию, завтра открывать короткую позицию в другой, а третью вообще не торговать.
Чем фондовый рынок отличается от трейдинга
Это понятия разных уровней.
Фондовый рынок - среда, в которой обращаются ценные бумаги.
Трейдинг - один из способов работы на финансовых рынках, предполагающий совершение сделок с расчётом на изменение стоимости инструментов.
Инвестор тоже работает на фондовом рынке, но может купить акции на десять лет и вообще не заниматься активной торговлей.
Поэтому выражения «фондовый рынок» и «трейдинг» нельзя считать синонимами.
Фондовый рынок для инвестора
Инвестора обычно интересует более продолжительный горизонт.
При выборе акций можно анализировать финансовое состояние компании, прибыль, выручку, долговую нагрузку, дивидендную политику и оценку бизнеса рынком.
Для сравнения компаний используются финансовые мультипликаторы, например P/E, P/S, P/BV и EV/EBITDA. Они помогают сопоставлять стоимость бизнеса с его финансовыми показателями, хотя ни один мультипликатор сам по себе не отвечает на вопрос, стоит ли покупать конкретную акцию.
Отдельное направление - дивидендное инвестирование, при котором большое внимание уделяется способности компании регулярно распределять часть прибыли между акционерами.
Фондовый рынок для трейдера
Для трейдера финансовые показатели компании тоже могут иметь значение, однако решение часто принимается на значительно меньшем временном горизонте.
Здесь на первый план выходят цена, структура движения рынка, объёмы, волатильность, ликвидность, уровни и условия конкретной торговой стратегии.
При этом способов торговли существует множество: от скальпинга, где позиция может существовать несколько минут, до среднесрочных сделок продолжительностью в несколько недель или месяцев.
Поэтому вопрос «как правильно торговать на фондовом рынке» не имеет одного универсального ответа. Сначала нужно определить сам подход, а затем сформулировать конкретные правила принятия решений.
Можно ли заработать на фондовом рынке
Да, но сам выход на фондовый рынок не создаёт доходность.
Инвестор может получить прибыль от роста стоимости активов, дивидендов или купонов. Трейдер пытается заработать на движении цены. В обоих случаях существует риск получить результат хуже ожидаемого или потерять часть капитала.
Особенно опасна идея, что достаточно найти «правильную акцию», индикатор или прогноз.
Ни один инструмент анализа не устраняет неопределённость. Поэтому нормальная работа с фондовым рынком предполагает не только поиск потенциальной прибыли, но и оценку риска.
С чего начать изучение фондового рынка
Сначала стоит разобраться в базовой механике: что такое биржа и брокер, чем акция отличается от облигации, какие существуют заявки и почему меняется цена.
После этого направления начинают расходиться.
Если вас интересуют долгосрочные инвестиции, следующим этапом могут стать анализ компаний, мультипликаторы, дивиденды, облигации и построение портфеля.
Если интересует активная торговля, понадобятся устройство движения цены, торговые стратегии, риск-менеджмент, уровни, объёмы и правила сопровождения позиции.
В обоих случаях полезнее сначала понять, почему вы принимаете конкретное решение, а уже потом вкладывать в него реальные деньги.
С чего начать изучение фондового рынка
Сначала стоит разобраться в базовой механике: что такое биржа и брокер, чем акция отличается от облигации, какие существуют заявки и почему меняется цена.
После этого направления начинают расходиться.
Если вас интересуют долгосрочные инвестиции, следующим этапом могут стать анализ компаний, мультипликаторы, дивиденды, облигации и построение портфеля.
Если интересует активная торговля, понадобятся устройство движения цены, торговые стратегии, риск-менеджмент, уровни, объёмы и правила сопровождения позиции.
Но между «я примерно понимаю, как работает рынок» и «я умею самостоятельно принимать на нём решения» довольно большое расстояние. Можно прочитать десятки статей про уровни, свечи, индикаторы и торговые стратегии, но в реальной сделке всё равно останется главный вопрос: почему покупать нужно именно здесь и что должно произойти, чтобы вы признали эту идею ошибочной?
Именно этому мы учим в нашей школе. В основе нашей торговой системы лежит не попытка угадать следующую свечу по набору индикаторов, а понимание того, что происходило с ценой и объёмом, где на рынке находятся значимые области и почему при возвращении к ним может возникнуть реакция.
Если хотите посмотреть, как устроено обучение, какие инструменты мы используем и как выглядит торговля после прохождения курса, оставьте заявку на сайте. Мы покажем программу, саму систему и торговое сопровождение, а решение о том, подходит ли вам такой подход, вы сможете принять уже после этого.
Поделиться материалом
Если хотите разбираться в рынке самостоятельно
В нашей школе есть несколько программ для разных задач: от внутридневной/среднесрочной торговли и практической работе с рынком до дивидендных стратегий и анализа компаний.
Можно посмотреть программы, формат обучения, лицензию и рецензии и выбрать то, что подходит именно вам, и уже после решить, хотите ли вы учиться у нас
Можно посмотреть программы, формат обучения, лицензию и рецензии и выбрать то, что подходит именно вам, и уже после решить, хотите ли вы учиться у нас
Читать дальше
