12.09.2026
Льгота на долгосрочное владение бумагами — как сэкономить на налогах инвестору
Разбираемся, как работает льгота на долгосрочное владение ценными бумагами, сколько нужно держать акции и облигации, чтобы получить вычет, и в каких случаях ЛДВ не поможет сэкономить на налогах.
Эдан Альтц
8 мин
Прибыль от продажи ценных бумаг в России в общем случае облагается НДФЛ.
Но если инвестор владеет определенными ценными бумагами достаточно долго, часть прибыли или даже всю прибыль в пределах установленного лимита можно освободить от налога.
Для этого существует льгота на долгосрочное владение ценными бумагами, или ЛДВ.
На первый взгляд правило простое: продержал бумаги больше трех лет, продал и получил налоговую льготу.
Но есть несколько условий, из-за которых ЛДВ работает не всегда.
Что такое ЛДВ
ЛДВ - льгота на долгосрочное владение ценными бумагами.
Она позволяет уменьшить облагаемый НДФЛ доход от продажи или погашения определенных ценных бумаг, если инвестор непрерывно владел ими установленный срок.
Для основной трехлетней ЛДВ бумаги должны находиться в собственности не менее трех полных лет.
При этом льгота действует не на сумму, которую инвестор получил после продажи, а на положительный финансовый результат, то есть на доход с учетом расходов на приобретение.
Сколько нужно владеть ценными бумагами
Минимальный срок для стандартной ЛДВ - три года.
Например, если инвестор приобрел акции и продал их после года владения, воспользоваться трехлетней льготой не получится.
Если необходимые условия соблюдены и бумаги находились в собственности три полных года или больше, появляется право на инвестиционный налоговый вычет.
Но здесь возникает важный нюанс.
Три года владения не означают автоматически, что прибыль любого размера полностью освобождается от НДФЛ.
Какой размер льготы можно получить
Предельный размер вычета рассчитывается по формуле:
3 млн рублей × количество полных лет владения ценными бумагами.
Например, при трех полных годах владения предельный размер вычета составит 9 млн рублей.
При четырех годах - 12 млн рублей.
При пяти годах - 15 млн рублей.
Московская биржа также указывает, что размер освобождаемого от НДФЛ дохода рассчитывается исходя из 3 млн рублей за каждый год владения.
Для большинства частных инвесторов этого лимита более чем достаточно, но при крупном капитале его нужно учитывать.
Пример расчета ЛДВ
Допустим, инвестор купил акции за 2 млн рублей.
Через три полных года он продал их за 3,5 млн рублей.
Финансовый результат составил:
3,5 млн - 2 млн = 1,5 млн рублей.
Предельный размер ЛДВ после трех лет владения составляет 9 млн рублей.
Поскольку прибыль 1,5 млн рублей меньше этого лимита, при соблюдении остальных условий она может полностью попасть под вычет.
Но если прибыль значительно превышает установленный предел, превышение уже не освобождается от налога только на основании этой льготы.
На какие бумаги распространяется ЛДВ
Для применения стандартной трехлетней льготы должны выполняться установленные законом условия.
В частности, речь идет об определенных ценных бумагах, обращающихся на организованном рынке, и инвестиционных паях открытых ПИФов.
Также имеет значение дата приобретения: для трехлетней ЛДВ учитываются ценные бумаги, приобретенные не ранее 1 января 2014 года.
Поэтому правило «держал любую инвестицию три года - налог платить не нужно» неверно.
Перед продажей крупной позиции лучше отдельно проверить, соответствует ли конкретная бумага условиям льготы.
Распространяется ли ЛДВ на дивиденды
Нет.
Трехлетняя ЛДВ связана с финансовым результатом от реализации или погашения соответствующих ценных бумаг.
Она не освобождает от налогообложения дивиденды только потому, что инвестор владел акцией больше трех лет.
То же самое касается ситуации, когда человек получает купонный доход по облигациям.
Нельзя купить облигацию, продержать ее три года и на этом основании потребовать вернуть весь НДФЛ, который удерживался с купонов.
Что происходит, если акции покупались несколько раз
Представим, что инвестор в течение нескольких лет постепенно покупал акции одной компании.
Первая часть позиции находится в портфеле уже четыре года, вторая - два года, третья куплена несколько месяцев назад.
Нельзя просто посмотреть на дату самой первой покупки и считать, что вся позиция теперь находится в собственности больше трех лет.
При определении срока владения применяется метод ФИФО: первыми реализованными считаются бумаги, которые были приобретены первыми.
ФНС отдельно указывает применение этого принципа при расчете инвестиционного вычета.
Поэтому при регулярных покупках одной и той же бумаги расчет может оказаться сложнее, чем кажется.
Можно ли получить ЛДВ на ИИС
Здесь тоже часто возникает путаница.
Стандартный инвестиционный вычет по долгосрочному владению не применяется при продаже или погашении бумаг, если на дату реализации они учитывались на ИИС либо учитывались на нем ранее.
Это прямо указано ФНС.
У индивидуальных инвестиционных счетов существует собственный налоговый режим.
Поэтому ИИС и обычную трехлетнюю ЛДВ не нужно воспринимать как две льготы, которые всегда можно просто сложить друг с другом.
Что такое ЛДВ для высокотехнологичных компаний
Существует отдельная льгота для определенных ценных бумаг высокотехнологичного или инновационного сектора экономики.
У нее другие условия.
Для бумаг, включенных в соответствующий перечень, минимальный период непрерывного владения может составлять всего один год.
Московская биржа в 2026 году продолжает вести такой перечень. Например, в июле 2026 года в него были включены акции B2B-РТС, владельцы которых при соблюдении условий могут воспользоваться освобождением от НДФЛ после непрерывного владения бумагами от одного года.
Поэтому не нужно путать обычную трехлетнюю ЛДВ и специальную льготу для бумаг инновационного сектора.
Что с иностранными ценными бумагами
Правила применения ЛДВ к иностранным ценным бумагам менялись, поэтому старые статьи на эту тему могут содержать уже неактуальную информацию.
Если в портфеле находятся иностранные бумаги или бумаги компаний, которые проходили редомициляцию, перед продажей лучше отдельно проверить действующий налоговый режим конкретного актива.
Особенно если потенциальная прибыль значительна.
В таких ситуациях ошибка в определении права на льготу может стоить намного дороже консультации налогового специалиста.
Как получить ЛДВ
Во многих случаях налоговым агентом инвестора является брокер.
Для применения льготы через брокера могут потребоваться заявление и документы, подтверждающие срок владения бумагами, особенно если активы ранее находились у другого брокера.
Второй вариант - получение вычета через налоговый орган.
Конкретный способ зависит от обстоятельств продажи и от того, располагает ли брокер всей необходимой информацией.
Поэтому перед продажей крупной позиции, которую вы держали несколько лет, полезно заранее обратиться к брокеру и выяснить порядок применения ЛДВ.
Что будет при переводе бумаг к другому брокеру
Сам по себе перевод ценных бумаг между брокерами не обязательно означает, что срок владения начинается заново.
Но новому брокеру понадобятся документы, подтверждающие первоначальную стоимость приобретения и дату покупки.
Это важный практический момент.
Если документы потеряются или информация о расходах не будет корректно передана, расчет налоговой базы и применение льготы могут усложниться.
Поэтому отчеты брокеров и документы по переводу активов лучше сохранять.
Можно ли специально продать убыточную акцию ради уменьшения налога
Налоговый результат по операциям с ценными бумагами действительно может учитывать прибыль и убытки в соответствии с правилами Налогового кодекса.
Но превращать это в универсальный совет «продайте убыточную бумагу в декабре и тут же купите обратно» я бы не стал.
Во-первых, налоговый учет разных типов операций имеет свои правила.
Во-вторых, возникают комиссии и рыночный риск.
В-третьих, налоговое решение не должно заставлять инвестора совершать плохую инвестиционную сделку.
Сначала нужно решить, имеет ли смысл продолжать владеть активом, и только затем оценивать налоговые последствия.
Стоит ли держать плохую инвестицию ради ЛДВ
Нет.
Налоговая льгота не должна становиться причиной сохранять актив, который вы в другой ситуации давно бы продали.
Представим, что до трехлетнего срока осталось четыре месяца, но первоначальная инвестиционная идея перестала работать.
Если потенциальные потери от дальнейшего владения значительно больше возможной экономии на налоге, ждать только ради ЛДВ может оказаться бессмысленно.
Налоговая оптимизация должна улучшать результат инвестиционной стратегии, а не определять ее.
Почему ЛДВ особенно интересна долгосрочному инвестору
На большом горизонте налог становится заметной частью результата.
Если актив значительно вырос, возможность законно уменьшить НДФЛ позволяет оставить большую часть заработанной прибыли в капитале.
Особенно это заметно при крупных портфелях.
Но ЛДВ не увеличивает качество самой инвестиции.
Если акция принесла убыток, налоговая льгота не превратит ее в прибыльную.
Сначала инвестору нужно правильно выбрать актив, а уже затем оптимизировать налогообложение результата.
А нужна ли ЛДВ трейдеру
Для активного трейдера стандартная трехлетняя ЛДВ имеет гораздо меньшее значение.
Причина очевидна: позиции обычно не удерживаются годами.
Если стратегия предполагает вход в акцию на несколько недель или месяцев, держать ее три года только ради налоговой льготы означало бы полностью отказаться от первоначальной стратегии.
Это хорошо показывает разницу между инвестированием и трейдингом.
Долгосрочный инвестор может учитывать налоговые льготы еще при построении портфеля.
Трейдер прежде всего работает с движением цены и торговыми ситуациями, поэтому для него налоговая оптимизация строится иначе.
Что важно запомнить
ЛДВ позволяет уменьшить НДФЛ с положительного финансового результата от продажи определенных ценных бумаг после длительного владения.
Для стандартной льготы минимальный срок составляет три полных года.
Предельный размер вычета рассчитывается по формуле 3 млн рублей за каждый год владения.
Льгота не означает автоматического освобождения от налога любых инвестиционных доходов после трех лет.
Она не распространяется таким же образом на дивиденды и купоны, а для ИИС действуют отдельные правила.
Поэтому налоги имеет смысл учитывать еще до продажи актива, особенно если позиция крупная и находится в портфеле несколько лет.
Налоги важны, но сначала нужна прибыль
Можно идеально использовать налоговые вычеты и при этом иметь плохую инвестиционную стратегию.
Экономия 13% налога не поможет, если сама сделка принесла убыток в 30%.
Поэтому налоговая оптимизация - уже следующий уровень работы с капиталом.
Сначала нужно понимать, какие активы покупать, почему их покупать и при каких условиях продавать.
В нашей школе есть программы по работе с фондовым рынком, включая инвестиционные направления и основную программу по среднесрочной торговле.
Мы учим не просто пользоваться брокерским счетом, а самостоятельно принимать решения: анализировать рынок, работать с объемами и ценовыми уровнями, определять условия сделки и управлять риском.
Если хотите посмотреть, как устроено обучение и выбрать подходящее направление, оставьте заявку, и мы проведем экскурсию по программам.
Поделиться материалом
Если хотите разбираться в рынке самостоятельно
В нашей школе есть несколько программ для разных задач: от внутридневной/среднесрочной торговли и практической работе с рынком до дивидендных стратегий и анализа компаний.
Можно посмотреть программы, формат обучения, лицензию и рецензии и выбрать то, что подходит именно вам, и уже после решить, хотите ли вы учиться у нас
Можно посмотреть программы, формат обучения, лицензию и рецензии и выбрать то, что подходит именно вам, и уже после решить, хотите ли вы учиться у нас
Читать дальше
