Основы трейдинга
15.09.2026
Лонг и шорт в трейдинге: что это такое простыми словами и как ими пользоваться
Чем отличаются лонг и шорт, как рассчитывается результат сделки, почему короткая позиция рискованнее обычной покупки и как выбирать направление по рынку, а не по привычке.
Эдан Альтц
6 мин
Если вы купили акцию за 1 000 рублей и хотите продать её дороже, вы открыли лонг. Если рассчитываете на падение и сначала продаёте заёмную акцию за 1 000 рублей, чтобы потом выкупить её дешевле, это шорт.
В обоих случаях трейдер пытается заработать на изменении цены. Но механика сделки, расходы и предельный риск отличаются настолько, что относиться к шорту как к обычной покупке "только наоборот" не стоит.
Для новичка полезнее сначала разобраться именно в этой механике, а уже потом пытаться выбирать направление сделки по графику.
Что такое позиция в трейдинге
Когда вы совершили сделку и результат теперь зависит от дальнейшего движения цены, у вас есть открытая позиция.
Купили 100 акций и пока их не продали - позиция открыта. Продали в шорт 100 заёмных акций и пока не выкупили их обратно - тоже открыта.
После обратной операции позиция закрывается. В лонге вы сначала покупаете, а потом продаёте. В шорте последовательность противоположная: сначала продаёте заёмный актив, потом покупаете его обратно.
Слова "лонг" и "шорт" поэтому описывают не вид графика и не продолжительность сделки, а направление вашей позиции относительно цены.
Лонг - сделка с расчётом на рост
Лонг, или длинная позиция, - самый привычный вариант торговли акциями.
Допустим, акция стоит 1 000 рублей. Вы считаете, что есть основания ожидать роста, покупаете 100 акций и тратите 100 000 рублей.
Цена растёт до 1 080 рублей. Вы продаёте все 100 акций за 108 000 рублей. Разница составляет 8 000 рублей до комиссий и налогов.
Если вместо роста цена снизилась до 950 рублей и вы закрыли позицию, результат составит примерно -5 000 рублей.
При обычной покупке без заёмных средств максимальный теоретический убыток ограничен стоимостью купленных акций: цена может упасть до нуля, но ниже нуля обычная акция не уйдёт. Потенциальный рост сверху формально не ограничен.
Шорт - продажа с расчётом на падение
Для заработка на снижении используется короткая позиция, или шорт.
Допустим, акция снова стоит 1 000 рублей, но теперь ваша торговая идея предполагает падение. Брокер позволяет продать 100 акций, которых у вас нет в собственности. Вы продаёте их за 100 000 рублей.
Позже цена падает до 900. Для закрытия шорта вы покупаете обратно те же 100 акций уже за 90 000 рублей. Разница до расходов составляет 10 000 рублей.
Если цена вместо этого выросла до 1 100 рублей, выкупить сто акций придётся за 110 000 рублей. Результат позиции составит примерно -10 000 рублей.
Подробную механику заёмных бумаг, обеспечения и шорт-сквиза мы разобрали отдельно в статье "Что такое шорт в трейдинге".
Лонг и шорт не полностью симметричны
Если купить акцию по 1 000 рублей в лонг, худший теоретический сценарий без плеча - падение до нуля. Потеря составит 1 000 рублей на акцию.
В шорте максимальная прибыль тоже ограничена этим движением до нуля. Если вы продали акцию по 1 000 рублей, ниже нуля ей падать некуда, поэтому заработать больше примерно 1 000 рублей на одной акции за счёт самого движения цены невозможно.
Зато рост сверху не имеет такой естественной границы. Шорт по 1 000 рублей при росте до 1 500 даст убыток около 500 рублей на акцию. При цене 2 000 - уже около 1 000 рублей. При цене 3 000 - около 2 000 рублей.
Брокер обычно не позволит такому убытку бесконечно расти и может принудительно закрыть позицию раньше, если перестанет хватать обеспечения. Но сама конструкция шорта всё равно делает риск асимметричным.
Поэтому короткая позиция требует не большей убеждённости в падении, а нормального расчёта риска до входа.
Для обычного лонга заёмные деньги не обязательны, для шорта - нужны
Если на счёте есть 500 000 рублей и вы покупаете акций на 300 000, сделка может полностью оплачиваться вашими собственными деньгами. Никакого кредитного плеча для самого факта лонга не требуется.
Шорт устроен иначе. Чтобы продать акции, которых у вас нет, брокер должен предоставить их в рамках маржинальной торговли. На счёте при этом должно быть имущество, которое брокер принимает в качестве обеспечения.
Отсюда появляется дополнительный риск: состояние позиции зависит не только от вашей торговой идеи, но и от маржинальных требований брокера. Если акция резко растёт против шорта, собственный капитал уменьшается, обеспечения становится меньше, и позиция может быть закрыта принудительно.
В лонге без плеча акции могут лежать на счёте и после большого падения. В шорте возможности просто ждать восстановления ситуации ограничены требованиями брокера.
Выбор лонга или шорта должен идти от рынка, а не от характера трейдера
Иногда про участников рынка говорят: этот трейдер "бык", потому что любит покупать, а другой "медведь", потому что постоянно ждёт падения.
Как описание настроения это безобидно. Как торговый принцип - уже сомнительно.
Если вы заранее решили, что рынок обязательно должен расти, начнёте искать подтверждения для лонга даже там, где фактическое поведение цены говорит обратное. Если годами ждёте обвала, любой рост можно объяснять как "последний вынос перед падением".
Торговая система должна позволять отказаться от первоначального мнения.
Мы не открываем лонг потому, что "любим российский рынок", и не шортим компанию потому, что считаем её плохим бизнесом. Нас интересует конкретная ситуация: где находится цена, какой объём проходил в значимых областях, как рынок реагирует сейчас и можно ли построить сделку с понятным риском.
Иногда эта логика даёт покупку. Иногда продажу. Иногда ни того ни другого. Последний вариант тоже нормальный.
Правильное направление ещё не гарантирует хорошую сделку
Можно совершенно правильно предположить, что акция вырастет, и всё равно совершить плохой лонг.
Например, цена уже прошла большую часть ожидаемого движения, вы вошли слишком поздно, а место отмены сценария находится далеко. Потенциальный убыток может оказаться больше той прибыли, которая ещё осталась в движении.
То же самое работает в шорте. Акция действительно способна упасть, но если вы продаёте её после уже состоявшегося обвала прямо около значимой области спроса, даже верное общее мнение о слабости бумаги не делает конкретный вход качественным.
Трейдинг поэтому нельзя свести к вопросу "вверх или вниз?". Нужны как минимум направление идеи, конкретное место входа, условия её отмены и размер риска. Без этого прогноз может оказаться правильным, а сделка - плохой.
Один и тот же уровень может использоваться и для лонга, и для шорта
Предположим, через анализ профиля объёма мы определили значимую область рынка. Это ещё не означает автоматическую покупку от неё.
Цена может прийти в область сверху, показать реакцию и дать основание рассматривать лонг. В другой ситуации рынок может потерять эту область, затем вернуться к ней снизу, а фактическая реакция уже будет соответствовать сценарию для шорта.
То есть сам уровень не содержит команды "купить" или "продать". Нас интересует контекст подхода цены и текущее поведение участников около области. По одной и той же цене рынок в разные моменты способен формировать совершенно разные сделки.
Поэтому мы не раскрашиваем уровни заранее в "уровни для покупки" и "уровни для продажи" навсегда. Рыночная ситуация меняется, и направление позиции должно соответствовать текущей логике, а не старой подписи на графике.
Лонг не означает, что нужно покупать после любого роста
Увидеть сильное движение вверх и решить "раз растёт, значит надо в лонг" - очень слабая торговая логика.
Часть движения уже могла пройти. Потенциальный вход стал хуже, расстояние до нормальной точки отмены сценария увеличилось, а пространство для дальнейшего движения уменьшилось.
Именно так часто работает FOMO: чем выше ушла цена без вас, тем сильнее хочется присоединиться. Но хороший лонг определяется не тем, сколько процентов акция уже выросла. Он определяется наличием торговой ситуации, которую можно обосновать до входа.
Если после сильного роста сформировалась новая область, появился ретест и рынок снова дал полноценную сделку, покупать выше предыдущих цен само по себе не запрещено. Просто это уже новая ситуация со своей логикой.
Шорт не означает, что нужно продавать любую падающую бумагу
С падением возникает зеркальная ошибка. Акция потеряла 15%, новости негативные, в комментариях уже обсуждают катастрофу - кажется естественным открыть шорт.
Но после сильного снижения цена может находиться значительно ближе к области, где появится спрос. Для нового продавца потенциальное пространство вниз уже уменьшилось, а риск резкого восстановления цены остался.
Особенно опасно шортить только потому, что "все наконец поняли, насколько всё плохо". Когда это стало очевидно всем, значительная часть движения вполне могла уже состояться.
Шорт требует такой же полноценной торговой идеи, как лонг.
Стоп в лонге и шорте должен отменять конкретный сценарий
Предположим, вы открыли лонг по 1 000 рублей. Фраза "закроюсь, если станет страшно" не является правилом выхода. Так же мало пользы от случайного стопа на -5%, выбранного только потому, что эта цифра кажется приемлемой.
Нужно определить, какое движение рынка покажет, что причина для лонга больше не работает.
В шорте используется та же логика. Если вы продаёте акцию с расчётом на реакцию от значимой области, должно существовать поведение цены, после которого исходный сценарий снижения больше не имеет смысла.
Стоп-лосс нужен для ограничения риска там, где сделка потеряла исходное основание. У лонга и шорта направление этого движения разное, но принцип один и тот же.
Размер позиции считается после определения риска
Допустим, под торговлю выделен 1 млн рублей, а допустимый риск одной сделки составляет 0,5% - 5 000 рублей.
Вы нашли лонг, где расстояние от входа до отмены сценария составляет 2%. В упрощённом расчёте размер позиции должен быть около 250 000 рублей, потому что 2% от 250 000 - это 5 000.
Если аналогичная по риску ситуация появилась в шорте, расчёт начинается с тех же 5 000 рублей допустимого убытка и расстояния до точки отмены сценария. То, что брокер технически разрешает открыть намного большую короткую позицию, значения не имеет.
Размер позиции определяется риском конкретной сделки и торговым капиталом, а не желанием сильнее заработать на понравившемся направлении.
Лонг и шорт не обязаны присутствовать в системе поровну
Торговая система вполне может чаще давать сделки в одну сторону. Это не означает, что для "баланса" нужно специально искать такое же количество противоположных позиций.
Если за месяц система дала восемь нормальных лонгов и два шорта, нет никакой необходимости придумывать ещё шесть продаж, чтобы статистика выглядела симметрично. Количество сделок определяет рынок и критерии системы.
То же относится к периодам, когда подходящих сделок нет вообще. Отсутствие позиции не является недостатком торговли. Если для лонга нет основания и для шорта тоже нет, лучший результат анализа - ничего не открывать.
Для новичка лонг обычно понятнее, но это не делает его безопасным
Обычная покупка акций технически проще шорта. Не нужно брать бумаги взаймы, следить за доступностью инструмента для короткой продажи и учитывать часть специфических расходов.
Но лонг всё равно способен принести большой убыток. Можно купить переоценённую бумагу, взять слишком большую позицию, использовать плечо, игнорировать условия отмены сценария и годами держать сделку только потому, что "в минус продавать нельзя".
Поэтому выбор между лонгом и шортом не заменяет риск-менеджмент. Без системы оба направления позволяют одинаково успешно совершать плохие сделки.
Лонг и шорт - это всего два направления позиции. Лонг зарабатывает при росте, шорт - при снижении. Качество сделки определяется не выбранной кнопкой, а тем, почему вы вошли именно здесь, где признаете сценарий неверным и сколько денег потеряете, если рынок пойдёт против вас.
В Altz School мы поэтому не учим "торговать в лонг" или "торговать в шорт" как отдельным способам угадывания рынка. Мы разбираем общую логику сделки: значимые области, профиль объёма, реакцию цены, условия входа, отмену сценария и риск. Направление позиции появляется уже из этой логики. Если хотите посмотреть, как система устроена целиком, запишитесь на подробную экскурсию по школе.
Поделиться материалом
Если хотите разбираться в рынке самостоятельно
В нашей школе есть несколько программ для разных задач: от внутридневной/среднесрочной торговли и практической работе с рынком до дивидендных стратегий и анализа компаний.
Можно посмотреть программы, формат обучения, лицензию и рецензии и выбрать то, что подходит именно вам, и уже после решить, хотите ли вы учиться у нас
Можно посмотреть программы, формат обучения, лицензию и рецензии и выбрать то, что подходит именно вам, и уже после решить, хотите ли вы учиться у нас
Читать дальше
