Основы трейдинга
15.09.2026
Что такое риск на сделку и почему риск 1% не означает стоп 1%
Чем процент риска от капитала отличается от расстояния до стопа, как связать стоп и размер позиции и почему широкий стоп не означает большой денежный риск.
Эдан Альтц
8 мин
У вас на счёте 1 млн рублей, и вы решили рисковать в одной сделке не больше чем 1% капитала. Легко сделать вывод: значит, стоп нужно поставить на расстоянии 1% от цены входа.
Но 1% риска от счёта и стоп в 1% от цены - совершенно разные вещи.
В первом случае речь идёт о сумме денег, которую вы допускаете потерять, если торговая идея перестанет работать. Во втором - о расстоянии между входом и выходом. Связывает их размер позиции.
Что означает риск 1% на сделку
Если торговый капитал составляет 1 млн рублей, 1% равен 10 000 рублей.
Это означает, что при нормальном исполнении сделки вы заранее рассчитываете позицию так, чтобы выход по условию отмены сценария дал убыток примерно в пределах этих 10 000 рублей.
Само число 1% не является универсальным правилом. Кто-то работает с меньшим риском, кто-то с большим. Допустимый риск зависит от торговой системы, капитала, статистики и того, какую просадку вы готовы выдерживать.
Но принцип один: сначала определяется допустимый денежный риск, а не случайное расстояние стопа от входа.
Почему стоп в 1% - совсем другое
Допустим, акция куплена по 1 000 рублей.
Стоп в 1% означает выход примерно по 990. Расстояние от входа составляет 10 рублей на акцию.
Но почему именно по 990 торговая идея должна перестать работать?
Если значимая область и нормальное условие отмены сценария находятся по 950, выход по 990 просто слишком близкий. Если идея уже сломана по 995, стоп по 990, наоборот, даёт рынку лишнее пространство.
Поэтому стоп-лосс определяется поведением рынка, а не выбранным процентом риска от счёта.
Как связать стоп и денежный риск
Представим тот же капитал 1 млн рублей и допустимый риск 10 000.
В первой сделке нормальное условие выхода находится в 2% от входа. Чтобы потеря при таком движении составляла около 10 000 рублей, размер позиции может быть примерно 500 000 рублей.
Во второй сделке стоп по рыночной логике находится в 5% от входа. При том же денежном риске позиция должна быть уже около 200 000 рублей.
В обоих случаях риск счёта примерно одинаковый - 10 000 рублей. Но расстояние до стопа и размер позиции совершенно разные.
Так и работает связь между рынком и капиталом: рынок определяет расстояние до отмены идеи, а размер позиции переводит это расстояние в допустимую сумму риска.
Широкий стоп не означает большой риск
Это одна из самых частых путаниц.
Стоп находится в 7% от входа, и сделка кажется страшной: "Я же рискую семью процентами".
Нет, если позиция рассчитана правильно.
Допустим, капитал составляет 1 млн рублей, а разрешённый риск - те же 10 000. При стопе в 7% размер позиции будет значительно меньше, чем при стопе в 2%.
Вы рискуете не всем объёмом позиции и не самим расстоянием в процентах. Плановый денежный риск определяется тем, сколько бумаг куплено и сколько каждая из них потеряет до выхода.
Поэтому большая позиция и большой риск тоже не являются синонимами.
Узкий стоп не делает сделку безопасной
Можно поставить стоп всего в 0,5% от входа и формально получить очень маленький убыток на одну акцию.
Но если обычное движение бумаги составляет несколько процентов, такой стоп может находиться внутри нормального рыночного шума. Позиция будет закрываться ещё до того, как исходный сценарий действительно перестал работать.
Расстояние стопа нельзя уменьшать только ради того, чтобы получить красивую сумму риска.
Если нормальный выход получается слишком далеко, уменьшается размер позиции, а не переписывается рынок под нужный убыток.
Пример с конкретными цифрами
Допустим, вы покупаете акцию по 500 рублей. Анализ показывает, что торговая идея перестаёт работать примерно ниже 475.
Расстояние до выхода - около 5%.
На счёте 2 млн рублей, а допустимый риск по вашей системе составляет 0,5% капитала, то есть 10 000 рублей.
На одной акции возможный убыток составляет примерно 25 рублей. Чтобы плановый убыток был около 10 000 рублей, размер позиции получится примерно 400 акций, или около 200 000 рублей по цене входа.
Теперь представим другую сделку. Цена входа снова 500, но нормальный выход находится по 490. Потеря на одну акцию составляет уже 10 рублей.
При тех же 10 000 рублей допустимого риска позиция может быть около 1 000 акций, то есть примерно 500 000 рублей.
Денежный риск одинаковый, хотя размер второй позиции более чем в два раза больше.
Почему сначала нужен торговый сценарий
Если начинать расчёт с фразы "я всегда ставлю стоп 2%", рынок приходится подгонять под заранее выбранную цифру.
У нас порядок обратный.
Сначала через профиль объёма определяется значимая область. Затем мы смотрим на реакцию цены и понимаем, какой сценарий вообще позволяет входить.
После этого должно быть ясно, какое дальнейшее поведение покажет, что идея больше не работает. Отсюда появляется расстояние до выхода.
И только тогда можно посчитать количество бумаг под разрешённый денежный риск.
Риск нужно считать от реального торгового капитала
Если на брокерском счёте лежит 10 млн рублей, но 8 млн вы принципиально не собираетесь использовать в торговле, странно рассчитывать риск так, будто все 10 млн являются рабочим капиталом.
И обратная ситуация тоже не очень логична. Если 10 млн действительно выделены под торговую систему, но вы годами рассчитываете каждую позицию так, будто у вас счёт на 200 000, большая часть капитала фактически не участвует в выбранной модели работы.
Торговый капитал - это сумма, которую вы реально выделили под систему и относительно которой готовы принимать предусмотренные ею колебания результата.
Процент риска имеет смысл только после того, как эта база определена честно.
Плановый риск не является гарантированным максимальным убытком
Если расчёт показал риск 10 000 рублей, это не означает, что больше этой суммы потерять технически невозможно.
При быстром движении стоп может исполниться хуже расчётной цены из-за проскальзывания. После перерыва в торгах рынок может открыться гэпом сразу за вашим стопом.
Например, плановый выход находится по 475, но после плохой новости первые доступные сделки начинаются по 460. Фактический убыток окажется больше расчётного.
Поэтому 1% риска - это параметр планирования позиции при нормальном исполнении, а не страховой договор с биржей.
Почему нельзя выбирать один процент риска отдельно от статистики системы
Два трейдера могут использовать одинаковый риск 1% на сделку и получить совершенно разную нагрузку на капитал.
Первая система совершает несколько сделок в месяц и редко получает длинную серию убытков. Вторая открывает позиции постоянно и по своей статистике может получить десять стопов подряд.
Один и тот же процент на отдельную сделку даст им разную просадку.
Поэтому размер риска имеет смысл оценивать вместе с частотой сделок, сериями убытков, количеством одновременно открытых позиций и исторической просадкой системы.
Фраза "профессионалы всегда рискуют ровно 1%" слишком примитивна, чтобы на ней строить риск-менеджмент.
Как мы рассчитываем риск
Сначала профиль объёма даёт нам основание выделить значимую область. Реакция цены позволяет собрать сценарий, а сценарий показывает, при каком поведении рынка идея перестаёт работать.
После этого уже известны вход и расстояние до выхода. Затем задаётся допустимый денежный риск и рассчитывается размер позиции.
Риск 1% означает не стоп на расстоянии 1% от входа, а допустимую потерю около 1% торгового капитала при реализации заранее определённого сценария выхода. Стоп определяется рынком, а размер позиции подстраивает денежный риск под этот стоп.
В Altz School риск-менеджмент мы разбираем вместе с профилем объёма, стопами и расчётом позиции. Эти элементы нельзя нормально использовать по отдельности: торговая идея определяет, где вы ошиблись, а размер позиции определяет, сколько эта ошибка будет стоить.
Поделиться материалом
Если хотите разбираться в рынке самостоятельно
В нашей школе есть несколько программ для разных задач: от внутридневной/среднесрочной торговли и практической работе с рынком до дивидендных стратегий и анализа компаний.
Можно посмотреть программы, формат обучения, лицензию и рецензии и выбрать то, что подходит именно вам, и уже после решить, хотите ли вы учиться у нас
Можно посмотреть программы, формат обучения, лицензию и рецензии и выбрать то, что подходит именно вам, и уже после решить, хотите ли вы учиться у нас
Читать дальше
